8月22日晚间，TCL电子控股有限公司（01070.HK，以下简称“TCL电子”）线路2025年中期功绩。

财报剖析，公司上半年全体收入同比增长20.4%至547.77亿港元；包摄于母公司领有者的净利润（“归母净利润”）为10.90亿港元，同比大增67.8% ；经疗养归母净利润则同比增长62.0%至10.60亿港元 。

可是，在盈利材干显耀增强的背后，公司全体毛利率出现小幅下滑。财报剖析，2025年上半年，TCL电子毛利为83.66亿港元，同比增长16.0%，增速低于收入增速。这导致公司全体毛利率同比下落0.6个百分点至15.3%。公司在公告中讲明，这主淌若由于毛利水平相对较低的光伏业务收入占比大幅升迁所致。

行为基本盘的剖析业务（以电视为主）发达谨慎，上半年收入同比增长10.9%至334.19亿港元。

其中，大尺寸剖析业务毛利率同比升迁0.5个百分点至15.9%，剖析出“中高端化”策略的胜仗。阐述期内，TCL电视专家出货量同比增长7.6%至1,346万台，稳居专家前二。高端居品线增长迅猛，TCL Mini LED电视专家出货量同比大幅增长176.1%至137万台，出货量位居专家首位。

分区域看，中国市集在以旧换新政策刺激下，TCL电视出货量同比增长3.5%，其中TCL品牌电视出货量同比增长10.2%。收获于居品结构优化，大尺寸剖析业务在中国市集的毛利率同比升迁1.7个百分点至19.4%。外洋市集方面，TCL电视出货量同比增长8.7% ，其中在欧洲和新兴市集的出货量分离增长了13.3%和17.9%。不外，北好意思市集发达稍显疲软，上半年TCL电视全体出货量同比下落7.3%。

鼎新业务成为拉动营收增长的最强引擎，上半年收入同比高增42.4%至198.75亿港元。其中，光伏业务收入同比激增111.3%至111.36亿港元 ，占公司总收入的比重已跳跃20% 。但该板块的毛利率也相对较低。鼎新业务中的智能说合及智能家居业务收入为8.97亿港元，较昨年同期的9.31亿港元有所下滑 。

与此同期，互联网业务保握高盈利水平，上半年收入同比增长20.3%至14.58亿港元，毛利率同比升迁0.5个百分点至54.4%。

本钱戒指方面，公司全体用度率较昨年同期下落1.0个百分点至11.5%。但从完全值看，由于业务膨胀和为升迁功绩而计提奖金增多等原因，销售及分销开销同比增长4.7%，行政开销则同比增多24.3%。研发干涉握续加码，上半年研发用度同比增长5.6%至11.54亿港元，要点投向高端剖析技巧及AI范畴。

预测夙昔，TCL电子在财报中坦言，专家经济发展仍面对生意保护政策、地缘政事、汇率波动等诸多不细则性风险。公司示意将不竭深刻“中高端+专家化”布局，并坚守“净利额增速>毛利额增速>收入增速>销量增速”的始终计算野心，以完了高质地发展。

采写：南皆湾财社记者 严兆鑫